Международный валютный фонд- панацея или долговая яма?

Экономические показатели Литвы ухудшаются. Все чаще раздаются предложения обратиться в Международный валютный фонд. Однако опыт соседний стран, которые прибегли к помощи МВФ, предостерегает власти Литвы от подобного шага.

(“Экспресс-неделя” Nr. 18 # 30 апреля 2009 года)

Где деньги? В МВФ!

C начала мирового финансового кризиса МВФ и Всемирный банк уже предоставили нуждающимся в помощи странам кредиты на десятки миллиардов долларов. Их уже получили Пакистан, Украина, Исландия, Латвия, Беларусь и ряд других государств. Литва пока пытается решать проблемы своими силами. Центробанк укрепляет лит, но из-за этого страдает производство, поскольку для него как раз выгодна девальвация. Минфин начинает сокращать бюджет, но при новом, реальном - по средствам - бюджете начинает страдать социальная защита населения. И так плохо, и эдак. Для решения таких запутанных задач впору приглашать магов и колдунов. Парламентская оппозиция не упускает случая для критики.
- Одна из причин нынешней плачевной ситуации - плохое планирование, - считает лидер Партии социал-демократов Альгирдас Буткявичюс, в прошлом министр финансов и министр транспорта.
По его мнению, перед составлением проекта бюджета не был выполнен дополнительный финансовый анализ.
- Думаю, значительно на сбор доходов в казну подействовала ночная налоговая реформа. В частности отмена льгот НДС, повышение НДС до 19% и увеличение акцизов, прежде всего на топливо. Сразу было понятно, что планируемые доходы не будут собираться. В итоге недополучено 2 миллиарда.
На взгляд социал-демократов, на фоне падения внутреннего спроса, образовавшегося дефицита бюджета необходимы кардинальные меры по спасению экономики. Закрыть дыры в бюджете можно было бы, на их взгляд, средствами из МВФ.
- Мы высказываемся за обращение в Международный валютный фонд, - заявил А.Буткявичюс, - особенно после встречи G-20. Средства МВФ могли бы поддержать литовское предпринимательство и другие важные сферы экономики.

Правительство сомневается…

Если раньше и премьер-министр Литвы, и министр финансов категорически отрицали вероятность обращения в МВФ, то сегодня такая возможность не исключается.
- Мы не боимся обращаться в МВФ, если потребуется, но пока выполняем те решения, которые, на наш взгляд, нужны, и мы следим, на каких условиях дает в долг деньги МВФ, - сказал Андрюс Кубилюс.
Ему вторит министр финансов Альгирдас Шямята:
- Ситуация в мире меняется, и за этими процессами Литва наблюдает очень внимательно. Если будет такая потребность, мы не исключаем возможности обратиться в МВФ. Но хочу подчеркнуть, что не нужно тешить себя иллюзиями, будто вместе с обращением в МВФ Литва сможет ослабить пояса и тратить деньги направо и налево. Не будет так, я гарантирую это. Получение помощи Международного фонда будет означать еще более жесткое финансирование.
Однако финансовые аналитики не видят большой беды в обращении в МВФ.
- Все придают чересчур большое значение обращению в валютный фонд. Его считают ресурсом последнего прибежища, и если, мол, туда обратиться, то все плохо и нет никакой альтернативы. Думаю, можно иметь в виду такую возможность, хотя не утверждаю, что сейчас самое время обратиться туда, но поговорить стоит, - считает Томас Андреяускас, зам. председателя правления «Swedbankas», руководитель службы финансового рынка.
- Обращение в МВФ не может быть негативным сигналом, напротив, это может стабилизировать ситуацию, к тому же встреча глав "большой двадцатки" изменила его миссию и он должен помочь странам преодолеть кризис, - утверждает Миндаугас Лейка, руководитель отдела финансовой стабильности Литовского банка.
А пока правительство одобрило предложение увеличить квоту специальных прав одалживания в МВФ, что позволит рассчитывать на более выгодные условия кредитования. Эксперты считают, что такой шаг означает движение к помощи МВФ, и не видят в этом большой проблемы. Правительство предлагает поднять квоту специальных прав одалживания в МВФ, по данным Минфина, Литва сможет взять в долг на 150 миллионов литов больше - 2 миллиарда 100 миллионов литов. Подобный шаг, уверяют специалисты, не потребует дополнительных средств из госбюджета. На эту сумму будут выпущены номинированные в литах беспроцентные платежные обязательства. Такое обязательство, по мнению Минфина, не увеличивает долг государства и считается косвенным финансовым обязательством МВФ. Желание увеличить квоты выразили еще 50 стран.

"Добрый дядюшка" или...

Пока Литва на пути к небескорыстной помощи от дядюшки в лице МВФ, понаблюдаем за соседними странами, которые уже вынуждены брать экстренную помощь. Латвийский премьер-министр Валдис Домбровскис, гостивший в Литве, не проявил большого энтузиазма относительно кредита. Латвия получила первый транш - 598 миллионов евро и вынуждена резко уменьшать бюджет, чтобы обеспечить очередную порцию выплат. Как стало известно, делает это не совсем удачно, потому что МВФ пока отказал в очередном транше. Не привела к процветанию помощь МВФ и соседнюю Белоруссию. В январе 2009 года фонд выделил Минску первый транш, однако уже в этом месяце власти Белоруссии стали вести поиск дополнительных внешних заимствований.
Ни одна страна мира не стала счастливее, воспользовавшись кредитами и советами МВФ. В Югославии политика МВФ привела к развалу производства, гражданской войне и распаду страны. В Руанде - к гибели сельского хозяйства. В Индонезии - к параличу экономики. Получение экстренного займа снижает вероятность резкого коллапса для экономики, но практически гарантирует скатывание страны в долговую яму на десятилетия. Ни для кого не секрет, что выделенный МВФ кредит - не вложение капиталов в бизнес-проект, от которого ждут неплохих доходов в будущем, а лишь спасательный круг. Об этом пишут западные эксперты: «МВФ дает деньги для следующей типовой цепочки - государство рефинансирует долги частных компаний. То есть из занятых у МВФ средств государство дает кредит частным компаниям (под залог чего угодно) для возврата долгов западным банкам. Причем МВФ будет четко намекать, кому деньги дать, а кто подождет. Частные компании (банки) возвращают деньги западным банкам. Результат операции следующий: государство выкупило «плохие долги» компаний, которые никто возвращать не собирался, и повесило их на налогоплательщиков. В итоге западные банки спасаются, государство - получатель кредита входит в кабалу. То есть вынуждено отдавать свои бюджетные средства непонятно за кого и за что».

Эластичный кредит - выход, но не для Литвы

Однако в условиях кризиса МВФ готов проявить великодушие. Для стран-членов фонда открыта "гибкая кредитная линия". Она не предусматривает каких-либо условий после получения займа и не ограничивает его сумму, но воспользоваться ею могут лишь страны "с хорошо управляемой экономикой, с сильными фундаментальными показателями и эффективной экономический стратегией". С просьбой выделить эластичный кредит в МВФ уже обратилась Мексика. О таком способе оживления экономики подумывает Польша, заявил министр финансов Яцек Ростовски. Наши соседи планируют получить 20 с половиной миллиардов долларов США сроком на один год и таким образом укрепить государственные валютные резервы. Гибкая линия кредита могла бы позволить и Литве оживить свою экономику, однако для получения такой помощи наша страна пока не соответствует установленным критериям.
- Все деньги МВФ связаны с какими-то условиями, страна, которая берет кредит, надевает на себя «кепку» банкрота, так как моментально это обращение связывается с какими-то невыносимыми условиями, трагическими экономическими показателями, - объясняет финансовый аналитик банка "Dnb Nord" Екатерина Рояка. - Но фонд изменил условия кредитования, развязал свой денежный мешок, который за последнее время увеличился в два раза. Он готов оказывать действенную помощь тем странам, которые нуждаются в дополнительном финансировании. Эластичный кредит выдается не тогда, когда страна на грани банкротства, а в том случае, если она хочет обеспечить определенный финансовый тыл, получить дополнительный страховочный механизм. Это страны, у которых крепкие фундаментальные показатели и экономические показатели ухудшились, но не так сильно, чтобы бить тревогу. Страны, политику которых можно предугадать. Если бы Литва могла получить такой кредит, она несомненно обратилась бы. На данный момент мечтать об этом не приходится. Показатели поползли вниз. Польша в этом смысле значительно обыгрывает Литву. Деньги МВФ должны помочь укрепить злотый, национальная польская валюта упала в цене в последнее время, а после удачных ходов правительства снова поднялась в цене.

А может, напечатать евро?

Не утихают споры и о введении евро. В закрытом докладе для Еврокомиссии Международный валютный фонд рекомендовал странам Балтии отказаться от своих национальных валют в пользу евро без формального вступления в еврозону.
Европейский центральный банк, обеспокоенный стабильностью единой европейской валюты, равно как и члены еврозоны, выступили против смягчения правил перехода на евро. Но подобная перспектива показалась интересной премьеру Андрюсу Кубилюсу. На его взгляд, если ЕЦБ согласится снизить свои требования для подобного шага, ускоренный переход Литвы на евро поможет стране решить ряд сложных проблем.
Единого мнения по этому вопросу среди литовских финансистов нет.
- Я думаю, введение евро поможет нам еще больше стабилизировать финансовую ситуацию и даст положительный эффект. А что касается того, что ЕС не одобрит, то это вопрос политической договоренности, все течет, все меняется. Никогда не говори «никогда». Может быть, условия будут пересмотрены. Все зависит от политической воли и ситуации, - считает Миндаугас Лейка, руководитель отдела финансовой стабильности Литовского банка.
- Это будет неверный шаг, - оппонирует Томас Андреяускас, зам. председателя правления «Swedbankas», руководитель службы финансового рынка. - Могут быть негативные последствия. Мы не получим большей части европейской помощи. Я считаю, что переход к евро должен быть постепенным, но все же это - дело политической договоренности. Хотя достичь понимания будет достаточно сложно. Вот немцы, к примеру, не понимают, почему они должны финансировать страны Восточной Европы. Наверное, лучше попытаться осуществить Маастрихтские критерии - выдержать дефицит бюджета на уровне 3%, хотя это будет трудно, но критерий по инфляции мы можем выдержать.
По данным Департамента статистики, дефицит бюджета катастрофически растет. Для того чтобы приблизиться к заветным трем процентам, правительство намерено урезать бюджет более чем на 3 миллиарда литов. Соответствующий проект уже начал обсуждать Сейм. А в июне кабинет министров намерен сократить расходы еще на 2 миллиарда.

Елена Письменникова, журналист "Экспресс-недели"

Из досье "Экспресс-недели"

Международный валютный фонд основан в 1944 г. Содействует международному сотрудничеству в денежно-кредитной сфере; помогает странам устранять диспропорции платежного баланса за счет временного предоставления финансовых средств. Финансовые ресурсы фонда формируются главным образом за счет подписки («квот») 184 государств-членов. Их общая сумма в настоящее время составляет около 293 млрд. долл. США. Квоты определяются по формуле, исходя из относительных размеров экономики государств-членов. Члены, заимствующие средства у фонда, в свою очередь соглашаются осуществлять политические реформы в целях устранения причин, вызвавших такие затруднения. Исходя из размеров квот, распределяются голоса между государствами в руководящих органах МВФ. 59,6% всех голосов принадлежит США.